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若能够通过重整从而彻底褪去地产阴影配资app哪个好，实现独立化转型成为名副其实的第三方物企配资app哪个好，金科服务或许反倒能够走得更远。
2 月 13 日，金科服务发布公告表示，主要股东金科地产实益拥有的约 1.08 亿股公司股份，将由金科地产管理人根据中华人民共和国企业破产法及其他适用法律法规，在重庆市第五中级人民法院的监督下进行公开拍卖，以清偿金科地产所欠 Broad Gongga Investment Pte. Ltd. 的债务。
此次拍卖将在淘宝网阿里资产破产拍卖平台上，时间自 2025 年 2 月 28 日至 3 月 1 日。
尽管公司透过公告表示："预期拍卖将不会对公司的经营产生不利影响"，但市场各方对此次拍卖却有着多重看法。
01股权拍卖悬念
物企与地产关联方之间的关系在许多年以前就引起了广泛讨论，而金科服务与金科地产在去年也曾上演了一出充满爱恨情仇的戏码。
由于金科地产迟迟未能偿还一笔 15 亿元的借款，金科服务不得不将其告上法庭，但最后也只能通过对抵销资产进行拍卖来回血，而这批资产的估值仅约为 10.72 亿元。
让人没想到的是，在成为"输血包"之后，金科服务还当起了"筹码"角色，即公司 1.08 亿股股权将被拍卖一事。
只是，此次股权拍卖透露着几个特别之处。
首先是拍卖原因。
金科服务所披露的公告中，此次拍卖是为了清偿金科地产所欠 Broad Gongga Investment Pte. Ltd.（下称 Broad Gongga）的债务。
但在金科股份发布的公告中，此次拍卖的原因是为了推进债务重组。
1 月 22 日，金科股份披露重整计划的草案，并计划在 2 月 18 日召开公司第二次债权人会议审议表决该份草案。对于金科股份而言，在会议开始前与债权人们谈好"条件"才是当下第一要务，只有这样才能确保重整计划表决获得通过。
而 Broad Gongga 正是金科股份重整程序中的有财产担保组的最大债权人，担保债权金额约占 45.67%，可以说对表决结果具有决定性影响。
因此搞定这位"大债主"是重中之重，金科服务 1.08 亿股股权的拍卖正是金科股份甩出去的"筹码"。
在金科股份给出的草案中，对于 Broad Gongga 这类属于保留资产的有财产担保债权人给出的首要处理方式是以不低于担保财产评估价值以物抵债；若债权人不同意或未作答复，则会通过网络拍卖的方式对相关担保财产处置变现。
从目前的情况来看，Broad Gongga 并未同意以担保财产，即金科服务 1.08 亿股股权以物抵债，因此才会走向拍卖这一步。
值得注意的是，金科股份给出的草案中还提到，若未能处置变现的，管理人将与担保权人协商以最近一次流拍价格以物抵债。也就是说，Broad Gongga 最后很可能会迎来不小的损失。
在这种情况下，这位大债主还会给金科股份投下同意一票吗？
另外，金科服务股权拍卖的定价也令人探究。
金科服务在 2 月 14 日时的收盘价为每股 7.19 港元，但根据金科股份方面披露的公告，此次金科服务 1.08 亿股股权的起拍价约为 11.01 亿元，即每股 10.21 元，比收盘价要高出至少 40%。
而且，该起拍价还是按照资产评估价的百分之七十确定的，也就是说此次公司股份评估价每股价值约为 14.59 元 / 股。拉长 K 线来看，金科服务近半年的股价基本处于每股 6-9 港元的区间，仅有在去年 10 月 3 日开盘是价格突破到了 10.10 港元。
按照公告给出的信息，担任本次拍卖标的物评估机构的是北京天健兴业资产评估有限公司，该公司在给此次标的物进行价值评估时所选的基准日为 2024 年 4 月 30 日。当天金科服务公司股价收盘价为每股 9.10 港元。
从现有数据来看，金科服务这 1.08 亿股的评估价格似乎有些被高估了，若按这一价格来进行拍卖，最终是否成功拍出将存在较大的悬念。
02与地产"断舍离"
不过，让人惊奇的是，Broad Gongga 似乎妥协了。
2 月 13 日这一天，金科股份接连发布了三份公告，其中一份有关公司重大仲裁事项进展。
当中提到，申请人 Broad Gongga 已请求香港国际仲裁中心终止对金科股份提请的仲裁程序，涉案约 32.03 亿元。
从 Broad Gongga 主动终止仲裁的态度来看，金科股份或许不用担心会遇到"拦路虎"。
按照其配合程度，若金科服务 1.08 亿股最后真的未能拍出，或许也会被以物抵债最后流传至 Broad Gongga 手上，从而与地产平台渐行渐远。
金科服务与地产之间的距离产生于 2021 年底。彼时，金科股份决定为金科服务引入一位"战投"，正是博裕资本旗下的 Broad Gongga，并向其出售约 1.44 亿股股权，约占金科服务总股本 22%，交易对价 37.34 亿港元。
金科股份持股比例则从 52.33% 降到 30.33%。
除了出售股权之外，金科股份还趁机向博裕申请了一笔约 1.57 亿美元的融资，也正是这个时候，其将 1.08 亿股股权质押予博裕旗下的 Broad Gongga。
后于 2022 年 11 月，博裕再次要约收购金科服务 11.94% 股份，并因此成为了后者最大单一持股股东。此时，金科服务前三大股东分别为博裕、金科股份、恒业美好（员工持股平台），持股比例分别为 34.63%、30.34%、7.74%。
经过此次 1.08 亿股股权的拍卖后，金科股份持有金科服务的股权比例将从约 27.3% 进一步降至 9.24%。
如果此次金科股份的重整计划能够顺利执行，且博裕最终选择以物抵债，那么其将持有金科服务约 52% 的股权，成为后者的实控人。
对于金科服务而言，这些年来也一直在"断舍离"地产，并已取得一定成效。
截至 2024 年 6 月 30 日，其在管建筑面积约为 2.48 亿平方米，其中约 51.3% 为独立第三方开发的物业；合约建筑面积约为 3.26 亿平方米，其中约 61.2% 为独立第三方开发的物业。
此次若能够通过重整从而彻底褪去地产阴影，实现独立化转型成为名副其实的第三方物企，金科服务或许反倒能够走得更远。